EVALUAREA AFACERILOR ÎN SCOPUL FUNDAMENTĂRII DECIZIEI DE FUZIUNE SAU ACHIZIŢIE: ASPECTE METODOLOGICO-PRACTICE

Maria COJOCARU, Ecaterina ULIAN Universitatea de Stat din Moldova

Rezumat

Evaluarea eficienței tranzacției de fuziuni și achiziții (M&A) este una dintre cele mai importante etape ale tranzacției. De selectarea metodei corespunzătoare depinde succesul sau insuccesul tranzacției. În contextul acestei afirmații a fost realizată această cercetare, în care sunt analizate diferite metode de evaluare a companiilor. Considerăm că metoda actualizarii fluxurilor de lichidităţi (Discounted Cash Flow – DCF) oferă o estimare cât mai corectă, bazandu-se pe conversia fluxurilor viitoare de lichidități în valoarea prezentă a activelor care vor genera fluxurile de numerar viitoare. Aplicabilitatea acestei metode este realizată în baza datelor a două companii, care au ca domeniu principal de activitate vinificația. Una este analizată ca potențială companie absorbantă (Purcari Wineries Public Company Limited, anterior – Bostavan Wineries Ltd.), alta – ca potențială companie țintă (Combinatul de Vinuri din Taraclia S.A.). Cuvinte-cheie: fuziuni și achiziții, evaluare, flux net de numerar actualizat, costul mediu ponderat al capitalului.